写于 2018-09-11 11:04:28| 澳门星际网址官网| 澳门星际官网

HTG Capital Partners的交易室出现了一些问题

就是说,美国国债期货的市场似乎是在交易商确认购买之后的时刻,价格会突然下跌,因为数百种其他假想的买入消失同样,在卖出的毫秒之内在看起来像是正在上涨的价格,价格会跳涨他们不断受到微小波动的灼烧据称芝加哥贸易公司被称为“欺骗”,因为他们在上周在芝加哥美国地方法院提起的诉讼中声称案件重新引发了围绕高频交易的争议性辩论竞争对手交易员,被称为“John Doe被告”的档案,使用闪电般的算法交易来执行HTG称之为美国国债期货市场的“恶劣操纵”诉讼值得注意的是,它非常彻底地记录了被称为“欺骗”的非法行为 - 包括我在内的6,960个案例研究中有说明该诉讼 - 以及原告本身就是高频交易的参与者这一事实“这有点令人惊叹,”市场研究集团Nanex创始人Eric Sc​​ott Hunsader表示,“高频交易员总是说欺骗不会发生了,但在这里你有一家高频公司称它发生了数千次“根据2010年多德 - 弗兰克法案禁止,欺骗只是高频交易所带来的一种技术,其中包括整个合法和非法数字交易技术去年迈克尔·刘易斯的书“闪电男孩”引起了更广泛的关注,HFT被批评创造了刘易斯称之为“操纵”的市场,利用普通投资者并使内部人受益 - 同时创造了不可思议的系统性风险高频交易者使用高速复杂的算法,以极快的速度跳入和跳出股票和期权,远远超过任何人类交易者可以管理他们的策略利用分钟fl价格的波动,但他们也利用共同基金等大型投资者的优势,其庞大的订单相当于算法掠夺者的缓慢移动的牺牲品HFT的危险可能会被夸大,而当HFT首次出现时,它的好处不受重视

随着互联网成为上升趋势,这项技术仍然充满了挑战根深蒂固的华尔街利益,“它有助于整体市场变得更有效率”,西蒙说道,关注他的是“利基战略”,如欺骗,更少关注关于创造市场效率而不是利用漏洞Hunsader,其公司试图发现难以检测的算法方案,对HFT策略采取激进的观点:“无论他们获得什么,都是对市场征税”HTG的案例也让人眼前一亮对芝加哥商品交易所集团的不利影响,大规模衍生品交易所涉嫌操纵HTG希望除了winn之外10万美元,其诉讼将迫使交易所识别所谓的罪魁祸首“在期货市场,交易所是交易设施,清算所和所谓的警察同时,”TABB高级分析师马特西蒙说

集团“他们的市场运作方式和可能存在更大交易量的地方之间存在一些固有的利益冲突,”西蒙航线公司表示,芝加哥商品交易所的高速腐败也意味着交易流量所带来的利润减少欺骗

诉讼涉及交易者下大量订单买入或卖出,只是立即取消订单并做相反的虚假出价和报价创造了一个推动价格的市场信号,允许交易算法利用导致Hunsader的瞬间变化想象一个弯曲的二手车销售员:“你想去买车,但销售人员雇了一大群人进来,假装他们想要买车“你愿意支付10,000美元,但许多其他买家提供10,500美元需求增加的错觉迫使你向销售人员支付更高的价格然而,一旦现金转手,其他所谓的买家消失或反向发生:你想以10,500美元的价格卸下这辆车,但是大批的假冒卖家都急着说他们将以10,000美元的价格出售同一辆车你别无选择,只能降低价格同时,销售人员从他所引发的增量变化中获利

诱饵 “它来回徘徊,”Hunsader在市场上说,这些假动作只需要几毫秒而另一边的那些假装需要购买更多并以更低的价格出售,通常不知道他们正在这样做这只是HTG的一部分根据其诉讼,他发现自己正在玩“20个月内反复积累,取消和翻转的明显模式”Reining In The Flash Boys最近只有欺骗进入监管机构的十字准线FBI带来了第一次欺骗去年10月起诉一名操纵货币市场已经净赚1600万美元的交易员但高频欺诈可能潜伏的交易所的责任并非如此严重干扰根据诉讼,CME集团允许近7,000起欺骗案件在不到两年的时间内滑倒 - 这些只是HTG发现的情况怎么会被忽视

首先,这些快速交易只涉及市场价格的“嘀嗒”,而不是大幅波动“这很难被发现,”Hunsader表示“这不是一个撼动整个市场的东西”但它足以撼动HTG,它声称在经常被骗之后削减了交易该公司去年8月提出了一个单独的仲裁案件,要求CME批准其竞争对手Allston Trading涉嫌欺诈案件正在进行中9月CME发布了新的规则,特别禁止“破坏性”交易行为“喜欢欺骗”显然这对于​​商品期货和交易委员会来说还不够,后者两个月后下令交易所制定更好地检测和管理欺骗的策略虽然目前还不清楚CME做了什么回应,但Hunsader认为它会有可能编写内部算法,自动扫描欺骗的迹象尽管CME集团拒绝评论这个故事,交易所显然试图解决HTG的诉讼指控错误的问题,直到2014年8月,新规则实施前一个月该公司的律师已经给予CME信贷以提高其控制权“他们已经在这个问题上处于领先地位

最近几个月,“西蒙说,尽管新的规则,CME仍然主要是自己的监管机构”那里肯定存在冲突,“西蒙说